Wert für die Anleger oder strategische Investoren und Käufer

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Finanzinvestoren Wert eines Unternehmens basiert auf der direkten Cashflows aus der Investition (zB in Form von Dividenden und Kapitalgewinne) aus. Strategische Investoren sind diejenigen, die zusätzlich zu erwartenden Cashflows aus der Investition in das Unternehmen ableiten (z. B. können die Produkte des Unternehmens verbessern ihre Produktangebote Marktfähigkeit), oder Anleger, deren Investitionen bringt zusätzlichen Wert für die Firma (in Bezug auf die Reputation, Umsatz Fähigkeiten, usw.). Die Unternehmen sind in der Regel mehr wert als strategische Investoren an Finanzinvestoren. Auf der anderen Seite kann der Wert von einem Investor für das Unternehmen höher sein als der Wert von einem anderen Investor. Daher, obwohl der Wert des Unternehmens zu einem bestimmten Investor kann höher sein, kann das Unternehmen eine Investition von einem anderen Investor nach einem niedrigen Wert überein, da solche Anleger wird voraussichtlich besser steigern den Wert des Unternehmens als andere Investoren. Das Unternehmen muss immer daran denken, dass ihr Ziel, um seinen Wert auf lange Sicht und nicht in einem bestimmten Runde der Investitionen zu erhöhen ist. Die Gründe für den Unternehmenserfolg wird mehr wert auf einige strategische Investoren als an Finanzinvestoren sind vielfältig-angefangen bei der Tatsache, dass das Unternehmen den Kunden von besser können sich auf den Verkauf anderer Produkte werden von den strategischen Investor ausgesetzt und endend mit der Möglichkeit, dass die entwickelten Produkte von der Gesellschaft, in der die Investition getätigt wird in das Mosaik der hergestellten Erzeugnisse und angeboten von strategischen Investor für ihre eigenen Kunden zu passen.

Real Networks, die Infrastruktur für Radiostationen verkauft, wird in den Kauf des Unternehmens (oder in sie investiert), um seine Fähigkeit, von der Gesellschaft Entwicklungen zu profitieren und das Unternehmen nicht mit seinen Konkurrenten zusammenzuarbeiten, um Einfluss zu verbessern interessiert sein. Daher ist der Wert des Unternehmens, um die Infrastruktur Hersteller höher als der Wert für andere Investoren, und der Wert des Herstellers als Investor ist höher aus Sicht des Unternehmens als der Wert der vielen anderen Investoren. Ohne auf die erwarteten Ergebnisse der Verhandlungen zwischen den Parteien-die können prognostizierte nach der Wettbewerbsposition von Real Networks und Radio Ltd-Radio Ltd hat offenbar ein gewichtiges Interesse nicht auf die Investitionen Verhandlungen zu vereiteln, obwohl das Unternehmen würde möglicherweise besser dran, durch die Unterzeichnung einer Kooperationsvereinbarung ohne eine Investition (da eine solche Investition könnte "label" der Firma vis-a-vis anderen potenziellen Partnern, zum Beispiel Microsoft).

Komponenten im Wert an strategische Investoren und Käufer

Historisch gesehen, neigen Unternehmen, die von anderen Unternehmen kaufen, um die Synergie mit ihren Geschäftspartnern überbewerten, da ist sichtbar von der Marktreaktionen auf die Ankündigung von derartigen Akquisitionen. Unternehmen, die wesentliche Akquisitionen erklären leiden meist eine neutrale oder negative Reaktion des Marktes. Dieses Phänomen ist weit verbreitet vor allem in Branchen, in denen eine kleine Änderung in den Wachstumsraten nicht wesentlich beeinflussen den Wert des Unternehmens. Im High-Tech oder schnell wachsenden Branchen, ist die "vertretbar" Synergie Komponente größer und Zahlungen widerspiegeln einem hohen Erwerb Prämie im Verhältnis zum Wert des Unternehmens an Finanzinvestoren sind daher eher bereit.

Die Bedeutung der potentielle strategische Käufer an Finanzinvestoren

Wann gibt es nicht viele potenzielle Käufer, sollten gesonderte Bewertung der Unternehmen, die das Unternehmen zu kaufen, in einem Versuch, die Wirkung von einer Übernahme beurteilen können, wenn genommen, auf ihren Wert gemacht werden. Nehmen wir an, dass der Wert von Real Networks wird von 100.000.000 $ steigen, wenn es um Radio Ltd In einem solchen Fall kaufen waren, ist davon auszugehen, dass der maximale Preis, den Real Networks bereit, für Radio Ltd zahlen würden, sollten diese sein Menge, wenn sie nicht Angst vor der Beschädigung kann es leiden, wenn Real Networks 'größte Konkurrent Microsoft kauft Radio GmbH. Wenn Real Networks ist davon überzeugt, dass Microsoft Radio Ltd kaufen, als Folge davon Real Networks' eigenen Wert würde sinken von 50.000.000 $, dann ist die maximale Preis, den Real Networks bereit, für Radio Ltd zahlen würde, um 150.000.000 $ steigen, da die Übernahme würde der Wert von $ 150.000.000 erhöhen würde, um eine Situation, in der Radio AG, die von Microsoft gekauft wird im Vergleich .

Nach der Bewertung des Unternehmens einen Mehrwert für potentielle strategische Käufer, die Wahrscheinlichkeiten für ein solches Szenario materialisieren zu prüfen und je nach dem Wert an Finanzinvestoren bepreist werden. Es sollte immer bedenken, dass bei einer Investitionssumme von über Austritt einer Akquisition stellt einen Cash Flow an den Finanzinvestor, die ähnlich in der Natur, die Cashflows von ihm oder ihr erhaltenen gehalten werden von der Firma über andere Kanäle (wie Dividenden oder Verkauf seiner oder ihre Aktien nach einem IPO), sondern mit einem anderen Risikoprofil

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