Arten und Eigenschaften von Sicherheiten herausgaben durch Bundesämter

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Agentursicherheiten sind die Verpflichtungen, die durch die Regierung throughvarious politischen Unterteilungen herausgegeben werden. Die meisten Bundesamtaktien sind notobligations des US Fiskus.

• Regierung gefördertes Unternehmen (Bpg) werden privat, öffentlich gemietete Wesen besessen.
• Sie wurden von den Congress tohelp Kursteilnehmern, den Landwirten und den Eigenheimbesitzern hergestellt.
• Die fünf GSEs, daß issuedebentures das Bundesbauernhof-Gutschrift-System, das föderativwohnungsbaudarlehen BankSystem, die Bundesstaatsangehörig-Hypothek Verbindung, das föderativwohnungsbaudarlehen BankCorporation und die Kursteilnehmer-Darlehen-Marketing-Verbindung sind.
• Mit Ausnahme von den thesecurities, die durch die Bundesbauernhof-Gutschrift finanzielles AssistanceCorporation herausgegeben werden, werden Bpg Sicherheiten nicht durch den vollen Glauben unterstützt und thecredit der US Regierung und folglich Investoren werden (aber verylittle) Kreditrisiko ausgesetzt.
• Zusätzlich zu den Schuldscheinen (debtsecurities, die nicht durch eine Nebenbürgschaft unterstützt werden), geben Fannie Mae und FreddieMax durch Hypotheken unterlegte Hypothekepfandbriefe, die Sicherheiten heraus, die durch Pfandbriefdarlehen ofresidential der Lache unterstützt werden.

• In Verbindung stehende föderativanstalten sind Arme der Bundesregierung.
• Sie im Allgemeinen nicht issuesecurities direkt im Markt.
• Sie sind von SECregulation ausgenommen.
• Die Anstalten erreichen financingfrom die Bundesfinanzierung Bank.
• Die Aktien sind forimport-exportieren, landwirtschaftliches Telefon, Kleinbetrieb, usw..
• Im Allgemeinen arebacked diese Aktien durch den vollen Glauben und die Gutschrift des USgovernment, und folglich haben die meisten FREI Aktien im Wesentlichen kein creditrisk.
• Die Hauptaussteller sind theTennessee Senke-Berechtigung (TVA) und das Ginnie Mae gewesen.

Agentur Hypothek-backedsecurities werden von Fannie Mae, Freddie Macand Ginnie Mae, mit Lachen der Pfandbriefdarlehen als collaterals herausgegeben. Jeden Monat, der von allem Interesse und von Kapitalrückzahlungen geleistet werden durch die Pfandbriefdarlehen im thepool, weniger geht eine thetotal ist, verbrittene Wartung, zu den Sicherheit Haltern. Folglich werden die Cashflows von einem durch Hypotheken unterlegten Hypothekepfandbrief durch Bargeldumläufe von theunderlying Pfandbriefdarlehen festgestellt.

Merken Sie, daß die Bargeldumläufe eines durch Hypotheken unterlegten Hypothekepfandbriefs differentfrom die Monatshypothek Zahlungen der zugrundeliegenden Pfandbriefdarlehen ist. Dort aretwo Faktoren, die die Diskrepanz verursachen:

• Bearbeitungsgebühren: diese sind administrative Kosten Wartung (Monatszahlungen, beibehaltene Aufzeichnungen, usw. sammelnd) der Pfandbriefdarlehen. Wenn der Hypothekenzins 8.125% ist und die Bearbeitungsgebühr 50 Ausgangspunkte ist, dann empfängt der Investor Interesse von 7.625%. Der Zinssatz, den der Investor empfängt, wird reinen Nettozins genannt.

• Vorauszahlungen: eine Zahlung, die mehr als notwendig die Monatshypothek Zahlung geleistet wird, wird eine Vorauszahlung genannt. Wenn eine Vorauszahlung nicht für die gesamte Menge ist, wird es eine Verkürzung genannt. Gewöhnlich es gibt keine Strafe für das Vorausbezahlen eines Pfandbriefdarlehens. Vorauszahlung wird verursacht, wenn:
• ein Eigenheimbesitzerverkauf seins/ihr Haus.
• die Börsenkursfälle.
• ein Eigenheimbesitzer wird Rückstellung andthe Eigenschaft wird verkauft.
• die Eigenschaft wird durch fireand zerstört, das der Versicherer weg die Hypothek zahlt.

Folglich die Monatsbargeldumläufe ein der durch Hypotheken unterlegter Hypothekepfandbrief havethree Bestandteile: reiner Nettozins, zeitlich geplante Hauptrückzahlung und Vorauszahlung.

Es gibt drei Arten durch Hypotheken unterlegte Hypothekepfandbriefe:

• Collateralized gesicherte Verbindlichkeiten (CMOs) sind die Bondkategorien (genannt Scheibeen) verursacht, indem sie die Bargeldumläufe der Hypothek-in Verbindung stehenden Produkte (Durchgänge und vollständige Darlehen) umadressieren um Vorauszahlung Gefahr abzuschwächen. Hauptbestandteil (beide zeitlich geplanten Hauptrückzahlungen und Vorauszahlungen) der Monatsbargeldumläufe von den zugrundeliegenden Pfandbriefdarlehen werden auf jedes tranch auf einer Priorität gegebenen Grundlage verteilt. In einem anderen Wort kann er (nicht beseitigen) die verschiedenen Formen dieser Gefahr unter unterschiedlichen Kategorien der Obligationäre bringen, damit eine CMO Kategorie eine andere Kuponrate von dem für die zugrundeliegende Nebenbürgschaft hat. Investoren können die Scheibeen eines CMO vorwählen, der auf ihrem Bargeldumlauf basiert und Gefahr-bringen Präferenzen zurück. Jedoch haben der CMO, die passthrough Aktien und die Lache der zugrundeliegenden Pfandbriefdarlehen die gleiche Menge der Gesamtvorauszahlung Gefahr.

Ein Hypothek passthroughsecurity ist eine verursachte Sicherheit, wenn ein oder mehr Halter von Hypotheken acollection von Hypotheken und von Verkauf Anteilen oder participationcertificates in der Lache bilden. Die Hypothek soll securitized, wenn sie in solch einer Lache eingeschlossen ist. Darlehen, die therequirements von Fannie Mae, Freddie Mac und von Ginnie Maes treffen, werden anpassende Darlehen genannt. Der Bargeldumlauf von apassthrough hängt vom Bargeldumlauf der zugrundeliegenden Lache von Hypotheken ab. Themonthly Zahlungen werden durch zu den Bescheinigung Haltern auf einem Proratabasis geführt. Ein Investor eines passthrough gewinnt den Diversifikationnutzen -- theprepayment Gefahr jetzt wird eine Lache von Hypotheken ausgestreut.

Ein Pfandbriefdarlehen issecured durch die Nebenbürgschaft irgendeiner Immobilieneigenschaft. Das Zinssatz onthe Pfandbriefdarlehen wird die mortgagerate oder Vertrag Rate genannt. Wenn theborrower zurückfällt, hat die kreditgebende Stelle das Recht, auf dem Darlehen und der seizethe Eigenschaft auszuschließen, zum der fristgerechten Zahlung der Schuld sicherzustellen. Es gibt viele Arten die ofmortgage Designs, die in den US vorhanden sind. Themost allgemeine Art hat die folgenden Eigenschaften: örtlich festgelegter Zinssatz, Niveau-Zahlung, völlig amortisiert (keine Hypothek Balance hervorragend an der Ende ofthe Kreditbedingung).

Die Monatszahlung eines Pfandbriefdarlehens hat zwei Bestandteile:

• Interesse = (1/12) x regelte hervorragende Balance Hypothek des Jahreszinssatzes x am Anfang des Monats.
• Die zeitlich geplante Hauptrückzahlung (auch genannt Tilgung) = regelte Hypothek Zahlung - Interesse.

Frühe Hypothek Zahlungen gehen meistens in Richtung zum Interesse. Während das mortgagebalance unten gezahlt wird,SIND immer mehr Hypothek Zahlungen an repayprincipal gewöhnt.