Managed Accounts

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Managed Accounts sind eine weitere Alternative zu Investmentfonds, die immer beliebter wird. Managed Accounts beinhalten eher eine persönliche Note für den Investor, sondern eher eine Chance, Schneider das Portfolio die Bedürfnisse des Kunden. Managed Accounts sind auch als separate Account-Management und separat verwalteten Konten genannt.

Investoren mit großen Kontostände, in Millionen US-Dollar gemessen, haben immer Zugriff auf die personalisierten Dienste von Portfolio-Managern hatte. Bis vor kurzem waren die Investoren mit mehreren hunderttausend Dollar an Vermögenswerten aus, wenn es um jede Art von personalisierten Management kam links. Die allgemeine Überzeugung war, dass die einzige wirkliche Wahl Publikumsfonds, wenn Sie sowohl die Diversifizierung und das professionelle Management hatte aber weniger als etwa 1.000.000 $ in Vermögenswerte wollte. Das ist nicht mehr wahr.

Was ist ein separates Konto genau? Ein separates Konto kann als privat geführtes Konto, das mit Investitionen Maklerfirmen oder durch Finanzberater geöffnet wird definiert werden. Der Kunde erhält Zugang zu privaten Vermögensverwaltung Unternehmen, mit dem Berater des Portfolios zu verwalten. One Wrap Gebühr auf der Grundlage eines Asset-basierten Gebührenstruktur, zahlt alle Kosten des Kontos. Ein Asset-basierten Gebührenstruktur bedeutet, dass die Gebühr der Anleger zahlt über die Vermögenswerte basiert er oder sie hat under Management in der getrennten Buchführung.

Wenn Sie die Worte "separates Konto" oder "Managed Account sehen," denken Sie an ein Konto für Investoren bietet maßgeschneiderte Portfolios und der Effizienz des Steuersystems. Separat verwaltet Konten werden oft als ein Weg, um langfristig halten kann, dass Portfolios angemessen abzuwägen, den Anlegern das Recht vor, bestimmte Entscheidungen bezüglich der Portfolio-Holdings, und in Bezug auf Steuern effiziente Investitionen gefördert werden. Vielleicht für einige, haben sie "Snob-Appeal", weil der Eigentümer kann sagen "Ich habe eine separat geführte Rechnung, wenn die Mindestanforderungen offenen man X-Dollar auf." Kontrast, die Investmentfonds, in denen die notwendige Mindestmaß zu beginnen ist oft $ 2,000 bis $ 3,000. Obwohl Investmentfonds stehen zur Verfügung, um die Massen, getrennt verwaltete Konten haben große Anfangsinvestitionen und sind nicht für viele Investoren.

Ein Investor in getrennte Konten direkt Eigentümer der Wertpapiere. Das Portfolio ist im Prinzip, speziell für seine oder ihre Leistung gelungen. Im Falle von Finanzberatern, insbesondere könnten die Berater helfen dem Investor eine entsprechende Bestimmung Asset Allocation Plans. Dann kann der Berater oder Makler bestimmen eine oder mehrere Vermögensverwalter zur Durchführung des Plans.

In der Praxis beginnt die typische verwalteten Konto mit einem konfektionierten Portfolio auf einige Investitionen Stil, wie Large-Cap-Value-Aktien basieren, Small-Cap-Wachstumsaktien, und so weiter. Solche Portfolios kann auf viele verschiedene Investoren mit getrennten Konten angeboten werden. Der Anleger hat dann die Chance, die Basis-Portfolio zu ändern, um seine oder ihre spezifischen Bedürfnisse zu erfüllen.

Einer der Vorteile der Managed Account ist die stärkere Integration der Rechnung mit dem Kunden insgesamt Investment-Ansatz. Zum Beispiel kann, wenn Sie eine erhebliche Anzahl von Aktien der Firma Ihres Arbeitgebers, das verwaltete Konto besitzen, so strukturiert, dass dieses Unternehmen zu vermeiden. Mit einem Investmentfonds, könnten Sie den Kauf einer zusätzlichen Stellung in der Firma, weil Sie in den Fonds das gesamte Portfolio zu kaufen. Der Managed Account bietet dem Investor viel mehr von einer Änderung Schneider ein Portfolio, zu vermeiden, dass Unternehmen an den Anleger unattraktiv sind.

Was ist die Kosten für ein verwaltetes Konto? Die Startgebühr wie zitiert wird in der Regel drei Prozent der Vermögenswerte Rechnung pro Jahr. Allerdings ist dies eine Verhandlungslösung Gebühr, und es hängt von der Firma je die Verwaltung des Kontos und wie viel ist in der Rechnung beteiligt.

Der typische Kunde nun zahlt etwas weniger als zwei Prozent für diesen Service (Gebühr beinhaltet die Kosten für den Handel) auf Konten im Wert von weniger als $ 1.000.000. Dies ist höher als das durchschnittliche Eigenkapital Investmentfonds operative Kostenquote, die 1,42 Prozent des Vermögens, aber nicht übermäßig so.

Broker-Firmen bieten Portfolios für Kunden personalisiert. In der Tat haben die meisten separat verwalteten Konten bisher über die Finanzberater mit verbundenen Brokerfirmen entstanden.

Ab Mitte 2001 hatte Salomon Smith Barney etwa ein Viertel des Marktanteils unter den großen Brokerfirmen, gefolgt von Merrill Lynch mit mehr als 20 Prozent. Andere Broker-Firmen wie Morgan Stanley Dean Witter, Paine Webber, und Prudential hatten geringere Prozentsätze. Diese fünf Unternehmen vereinen rund 70 Prozent des Gesamtvermögens in separat verwaltete Konten im Jahr 2001 statt.

Charles Schwab, der Riese Discount-Broker bietet ein Programm namens Managed Account auswählen. Finanzberater können unter 25 verschiedenen Managern für ihre Kunden zu wählen, und diese Manager stellen acht verschiedene Anlagestile. Ein Konto kann mit so wenig wie $ 100.000 geöffnet werden. Die Gesamtkosten dieses Pakets, das WRAP-Gebühr beträgt 1,75 Prozent des Vermögens, und das schließt die Finanzberater Honorar. Vergleichen Sie dies mit dem durchschnittlichen Kostensatz für Aktienfonds von rund 1,42 Prozent, und es ist leicht zu sehen, dass dies jetzt eine sehr brauchbare Alternative.

Natürlich, wenn ein Client über mehrere Millionen Dollar in ein solches Konto, er oder sie wahrscheinlich auch mit dem Manager sprechen. Auch hier hat sich nichts geändert. Wohlhabende Investoren-oder diejenigen in der Branche genannt high net worth-Investoren hatten immer direkten Zugriff auf ihr Geld Managern.

Obwohl noch klein von Investmentfonds Standards, die Vermögenswerte in Managed Accounts wächst rapide.

Wie Sie sehen können, wurde das Wachstum bis 2000 rasch, und dann ab 2001 eingeebnet, wahrscheinlich wegen der allgemeinen Marktrückgang. Der Gesamtbetrag der verwalteten Vermögen noch verblasst im Vergleich mit der fast $ 7000000000000 Vermögen für Investmentfonds, aber die Wachstumsrate zeigt steigende Interesse seitens der Investoren. So wuchs Vermögenswerte 80 Prozent von 1996 bis 1998 und dann weitere 44 Prozent wuchs von 2000.

Interessant ist, während die gegenseitige Fondsvermögen von rund acht Prozent gesunken in 2001, separates Konto Vermögen sank weniger als 0,5 Prozent. All diese Zahlen legen nahe, dass der getrennten Buchführung eine sich rasch entwickelnde Alternative zu Investmentfonds, die sich zunehmender Beliebtheit in der Zukunft ist.

Ein solches Wachstum zu erwarten wäre, um neue Wettbewerber anziehen werden, und sicher genug, hat sie. Fonds für Unternehmen werden an diesem Markt interessiert, und einige haben bereits damit begonnen, die Produkte in dieser Arena. Fidelity, die größte Fondsgesellschaft, hat beginnend mit separat verwalteten Obligationen-Portefeuilles.

Bis heute scheint es, dass trotz der höheren Gebühren, die gegenseitige Fondsgeschäft profitabler als das verwaltete Konto Geschäft, weil es wesentlich teurer ist, die persönliche Dienstleistungen beteiligt hier bereitzustellen. So können wir erwarten, dass die Fonds auf Gegenseitigkeit für den Kampf für die Anleger Gelder weiter, und für das Spiel fortzusetzen.

Es ist auch wahr, dass in gewisser Weise Publikumsfonds haben einen Vorsprung. Zum Beispiel sind Investmentfonds Ergebnisse von den beiden großen unabhängigen Dienstleistungen, Morningstar und Lipper gemeldet. Mit getrennte Konten, kann es keine einheitliche Berichterstattung wegen der vielen verschiedenen verstreuten Manager sein. Jedoch, wie die Industrie wächst weiter, ist es vernünftig anzunehmen, dass Morningstar, Lipper, oder jemand anderes wird einige einheitliche Berichterstattung Statistiken liefern.

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