Was ist Return on Equity (ROE)

Share

|

ROE Maßnahmen eines Unternehmens gibt an ihre Aktionäre "Investitionen in der gleichen Weise. ROE ist ein Unternehmen der Jahresüberschuss von seinem Eigenkapital aufgeteilt.

ROE = Jahresüberschuss /-Eigenkapitalentwicklung

Der ROE ist weithin berichtet, und viele Vermögensverwalter setzen auf sie als Schlüssel Spurweite die Rentabilität eines Unternehmens.

In dem Beispiel, schlug ich vor einer Situation, wo ein $ 100.000 Investition (Eigenkapital) ergibt ein $ 10.000 oder 10 Prozent jährliche Rendite auf Ihr Eigenkapital. Let's Postulat, dass man 10 Prozent Rendite auf zusätzliche Geld Sie in das Geschäft gebracht verdienen. Weitere annehmen, dass Sie bereit sind, Ihre Gewinne in das Wachstum des Geschäfts zu investieren, aber du bist nicht bereit, in zusätzlichen Cash setzen oder ausleihen mehr Geld.

Auf der Grundlage dieser Annahmen, würden Sie Ihre ersten Jahr um 10 Prozent zurück ($ 10.000) auf Ihrem Eigenkapital wieder investieren in die Unternehmen, so dass das zweite Jahr, würde das Unternehmen verdienen 10 Prozent auf $ 110.000 Eigenkapital, 10 Prozent mehr als im ersten Jahr $ 100.000 Eigenkapital und so weiter.

Ihre 10 Prozent Return on Equity definiert die maximale jährliche Wachstumsrate, dass Ihr Unternehmen den gegebenen Annahmen zu erreichen. In der gleichen Weise bestimmt ROE die maximal erreichbare Wachstum für ein Unternehmen, die ähnliche Annahmen. Das heißt, dass das Unternehmen keinen Anlass zu zusätzlichen Cash durch Kreditaufnahme oder Verkauf von mehr vorrätig, und dass ihre Gewinnspannen konstant bleiben.

Angenommen, in meinem hypothetischen Beispiel, dass Sie beschlossen, dass du würdest $ 1.000 aus dem Geschäft jährlich nehmen musste, sondern reinvestieren das Gleichgewicht der Gewinne im Geschäft. In diesem Fall würde Ihr $ 1.000 Dividende haben, von Ihrem ROE für das künftige Wachstum bestimmen abgezogen werden. Der Begriff impliziert Wachstum definiert ein Unternehmen die maximal erreichbare Wachstum Accounting für Dividenden, die von der Firma bezahlt.

implizierte Wachstum = (Jahresüberschuss - Dividenden) / Eigenkapital

Implizite Wachstum ist die gleiche wie ROE, wenn ein Unternehmen nicht auszahlen.

Unter der Annahme, dass es keinen Anlass zu zusätzlichen Geld, und die Gewinnspannen konstant bleiben, definiert ein Nicht-Dividenden zahlende Firma ROE seine maximale Wachstumsrate. Anwenden von Zahlen der Gleichung, eine 15-prozentige ROE Firma, die keine Dividenden ausschüttet ist zu 15 Prozent langfristig jährliche Gewinnwachstum begrenzt, und weniger, wenn es eine Dividende tut. Natürlich Unternehmen oft zur Mobilisierung zusätzlicher Mittel obwohl Anleihen oder Aktien Umsatz und Gewinnmargen oft mit der Zeit zunehmen, vor allem für neuere Unternehmen. Aber Aktionäre sind in der Regel besser dran, wenn ein Unternehmen nicht haben, um diese Maßnahmen zu wachsen Resort. Hier die Gründe:

Verkauf zusätzlicher Aktien verwässert pro Aktie Gewinn. So verdient ein Unternehmen mit 1.000.000 Aktien ausstehen, und $ 1.000.000 Nettogewinn $ 1 je Aktie. Allerdings sinkt seine EPS 0,67 $, wenn das Unternehmen macht das gleiche Ergebnis nach Verkauf weitere 500.000 Aktien. Die Mathematik funktioniert ähnlich, wenn die Firma leiht statt Verkauf von Aktien. Zum Beispiel, sagen die gleiche Firma hatte $ 1.000.000 bei 8 Prozent Zinsen im Jahr zuvor ausgeliehen. In diesem Fall würde es verdienen $ 920.000 ($ 1.000.000 $ 80.000 weniger Zinsen), indem er seine EPS auf $ 0,92.

Trotz dieser sinnvollen Argumentation zu Hilfe ROE bewerten die Rentabilität eines Unternehmens hat praktische Grenzen.

Daran erinnern, dass ROE durch Division des Konzernergebnisses durch Eigenkapital berechnet wird. Buchwert ist ein anderer Ausdruck für das Eigenkapital. Buchwert des Eigenkapitals ist je Aktie, das heißt, das Eigenkapital um Umlauf befindlichen Aktien geteilt.

Das Problem liegt in der Eigen-oder Buch-Wert-Berechnung. Von den Namen, die Sie vielleicht feststellen, dass Buchwert den Wert des Unternehmens hart Vermögenswerte darstellt, geben oder nehmen Asset Abwertung oder Aufwertung. Es gibt eine solche Bilanz Figur-Bilanzsumme, aber es ist nicht dasselbe wie Aktien-oder Buchwert.

Nach Verbuchungsregeln, muss die linke Spalte Aktiva insgesamt gleich der rechten Seite die Verbindlichkeiten insgesamt Spalte. Normalerweise Vermögenswerte übersteigen Verbindlichkeiten, so Eigenkapital ist auf die Verbindlichkeiten Spalte hinzugefügt, um sie gleich, was Ihnen die Buchführung Gleichung:

Aktiva = Summe der Verbindlichkeiten + Eigenkapital

oder

Eigenkapital = Vermögen - Schulden

Einige sehr kluge Geld Manager glauben, dass die beste Rentabilität ROE messen. Wenn Sie in diesem Lager fallen, können Sie überwinden die Kehrseite der ROE über Schulden durch den Vergleich des Wachstums in Buchwert zu ROE. Das heißt, wenn das Management richtig Reinvestition ROE des Unternehmens Buchwert (Eigenkapital) sollte bei der gleichen Geschwindigkeit wie die Eigenkapitalrendite steigen.

---