Wer sind die Aktienanalysten

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buy-side und sell-side: Stock-Analysten in zwei Varianten. Investmentbanker, darunter die meisten Full-Service-Broker, Miete Sell-Side-Analysten für die Forschung Bestände von Interesse. Ursprünglich abgeleitet Maklerfirmen Großteil ihrer Erträge aus Provisionen für Verkäufe aus Lagerbeständen, daher der Begriff, Sell-Side-Analysten. In diesen Tagen, Investment-Banking-Konten für den Löwenanteil der Full-Service-Brokerage-Einkommen, aber die Sell-Side-Label ist immer noch aufgebracht.

Brokerage beschäftigen Dutzende von Analysten. Jede Regel umfasst eine bestimmte Branche wie Halbleiter-Anlagen oder Restaurants. Analysten schreiben Berichte über ihre Forschung Industrie als Ganzes und auf bestimmte Unternehmen innerhalb der Industrie. Die Analysten entwickeln Umsatz-und Ergebnisprognose, Kauf, Halten oder Verkauf von Empfehlungen und Kursziele für Unternehmen, die sie verfolgen. Sie aktualisieren ihre Prognosen und Empfehlungen nach jedem Quartalsbericht des Unternehmens freigesetzt wird und zu anderen Zeiten als Ereignisse zu rechtfertigen. Sell-Side-Analysten Ratings und Berichte sind weit verbreitet, und Dritte wie First Call, Zacks Forschung und Multex tabulate ihre Bewertungen und Schätzungen und veröffentlichen sie in Form von Analysten Konsens Bewertungen und Prognosen.

Investmentfonds, Pensionspläne und andere institutionelle Akteure lesen Sie die Sell-Side-Analysten berichtet, aber viele auch beschäftigen eigene Analysten. Diese Buy-Side-Analysten wollen ihre eigene Forschung und auf eigene Meinungen über die Zukunft eines Unternehmens Aussichten zu gelangen. Die Buy-Side-Analysten Berichte sind selten bekannt.

Alle Bewertungen und Prognosen, die wir hören oder zusammengestellt, siehe kommen aus Sell-Side-Analysten. Analysten veröffentlicht einen ausführlichen Bericht beschreibt das Geschäftsmodell, Industrie, und Wettbewerbssituation, wenn sie Berichterstattung über ein neues Unternehmen zu beginnen. Danach sind die meisten Analysten-Reports kurze Updates, meist reagiert zu einem Ergebnis berichten oder andere Nachrichten, die den Ausblick des Unternehmens. Jeder Bericht oder Update enthält die Analysten derzeit kaufen / verkaufen Empfehlung (Rating) sowie Gewinnprognosen für die kommenden Quartale und für das laufende und nächste Geschäftsjahr Jahren. Der Bericht liefert auch Hintergrundinformationen zu rechtfertigen Veränderungen in den Ratings oder Prognosen.

Analystenbewertungen

Der Punkt eines Analysten ist der Bericht an Kunden, ob zum Kauf oder Verkauf der Aktien des Unternehmens zu beraten. Allerdings ist es nicht so einfach. Zum Beispiel, wenn ein Investor plant auf Betrieb, für fünf Jahre den Kauf einer Aktie, die ein Anleger mit einem kürzeren Zeithorizont verkauft. So Analysten entwickelt eine Vielzahl von Variationen Bewertung, und weiter verwirren das Problem hat jeder Makler seine eigene Terminologie. Zum Beispiel wird von Goldman Sachs eine Aktie auf seine Empfehlungsliste zu setzen, wenn es denkt, es wird in kurzer Zeit aus, während Merrill Lynch könnte Label es eine kurzfristige kaufen, und Prudential Securities würde strong buy sagen. Die einzige Möglichkeit, sicher sein, einer bestimmten Ratings Definition kann sich auf die Vermittlung Rating Erklärung ersuchen, manchmal, die mit dem Bericht und manchmal nicht.

Es ist nicht so kompliziert wie es klingt, denn nach meiner Erfahrung gleichzusetzen alle Analystenbewertungen andere als strong buy zu verkaufen. Unabhängig von der Spin, bedeutet nichts hinter strong buy, dass der Analytiker nicht über die Börse Aussichten begeistert und würde wahrscheinlich nicht fügen Sie es zu seinem eigenen Portfolio.

"Verkaufen" ist ein Vier-Letter Word

Sell-Side-Analysten sind echte Menschen wie du und ich, die zufällig haben sehr gut bezahlte Arbeitsplätze. Sie können es ihnen nicht verübeln für den Wunsch, auf diese Arbeitsplätze zu halten. Ihre Arbeitgeber, meist Maklerfirmen, leiten einen Großteil ihrer Gewinne aus dem Investment Banking, also der Zusammenarbeit mit Unternehmen, wenn sie mehr Aktienemission, Akquisitionen, Geld leihen, und so weiter. Wie viel Geld im Spiel ist? Sprich ein Investmentbanker bringt ein neues Unternehmen an die Börse von Underwriting-Börsengang. Das versicherungstechnische Gebühr ist verhandelbar natürlich, aber denken 7 Prozent. So einen Deal wert ist 7 Prozent der 150.000.000 $ oder $ 10.500.000, wenn das neue Unternehmen Fragen 10.000.000 Aktien zu einem Emissionskurs von 15 Dollar. Wenn ein Unternehmen ein anderes kauft, Miete beider Firmen Investmentbanker, um sie bei der Transaktion beraten, mit Gebühren in zweistelliger Millionenhöhe.

Mit so viel Geld im Spiel, der Wettbewerb zwischen den Investmentbanken diese saftigen Verträge Land ist sehr intensiv. Selbstverständlich können die Kunden sagen, eine neue Firma Going Public, nimmt die Bank es glaubt, wird die beste Arbeit zu tun, das heißt derjenige, der die meisten Aktien zum höchsten Preis verkauft, und ebenso wichtig bekommen, halten die Aktie bis nach dem Börsengang . Letzteres ist wichtig, weil Unternehmen Insidern persönlich eigene Tonnen Aktien, die sie schließlich wollen wird, zu verkaufen. Das ist, wo der Analytiker ins Bild kommt. Eine vielbeachtete Analytikers klare Kaufempfehlung kann einen großen Unterschied machen in einer Aktie Handelspreis.

Nach einem 29. Januar 2001, Wall Street JournalGeschichte, Analysten erhalten "Boni in Höhe von mehreren hunderttausend Dollar für die Unterstützung ihrer Unternehmen einen großen Gewinn Underwriting Angebote." Sie können die verbleibenden Punkte auf Ihrem eigenen treten. Die meisten öffentlichen Körperschaften stellen potentielle Investment Banking irgendeiner Art. Führungskräfte dieser Unternehmen haben in der Regel Anreize für ihre Firma-Aktie zu halten. Sie können auf Bonus Pläne auf den Aktienkurs gebunden, haben Aktienoptionen oder eigene Aktien rundheraus ab. Es ist verständlich, dass die meisten es nicht persönlich nehmen, wenn der Analysten verkaufen Empfehlung Tanks ihrer Aktienkurs des Unternehmens. Da sie in der Lage, sogar durch die Umleitung Investment Banking zu einer anderen Firma sind, bekommen Analysten das Bild, und die meisten sehen nichts von der Beratung Verkauf einer Aktie zu gewinnen.

Folglich haben die meisten Analysten nicht erteilen verkaufen Bewertungen. Stattdessen sagen sie, halten, neutral oder Markt durchzuführen, und die Profis wissen, dass Mittel zu verkaufen. Gelegentlich wollen Analysten wollen den Verkauf beraten, aber einige Broker erlauben nicht verkaufen Bewertungen. So bestimmt die Politik des Analytikers Maklerfirma, ob eine Aktie bewertet halten oder zu verkaufen, nicht die Analysten angesichts der Aktie Aussichten werden. Als Faustregel gilt, zu interpretieren, halten, verkaufen, verkaufen und starken Ratings zu verkaufen.

Analysten Verwendung von Begriffen wie kaufen, sammeln, langfristige Buy, Outperform, und dergleichen, zu Bewertungen von starken kaufen und verkaufen angeben. Diese Bewertungen bedeuten, dass die Analysten nicht sicher ist, welchen Weg der Börse unterwegs ist, ist zumindest in der nahen Zukunft.

Hinweis: Standard & Poor's Analysten sind die Ausnahme von der Regel halten bedeutet verkaufen. S & P führt Ausgabe verkaufen Bewertungen, und eine Empfehlung zu halten bedeutet genau das, nicht verkaufen, wenn Sie es selbst, aber nicht kaufen, es auch nicht.

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