Der Aktienanalyseprozeß

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Experten erklären uns, daß Investitionerfolg eine disziplinierte Annäherung für das Finden, die Untersuchung und das Analysieren der möglichen Investitionen erfordert. Dieser Artikel beschreibt eine solche Annäherung, und die folgenden Kapitel füllen die Details aus. Es’s basiert auf stichhaltigen Grundregeln, die von schlagenden Geldverwaltern des Marktes geübt werden. Es’s zweifellos nicht die einzige Weise und es können möglicherweise nicht die beste Weise sein. Aber sie’s ein Platz, der begonnen wird und ihm gefolgt ist, bildet Sie einen besseren Investor. Nachdem Sie’ve diese Strategien erarbeiteten, können Sie sie ändern, um Ihren Notwendigkeiten zu entsprechen.

Der Prozeß bezieht, Investitionanwärter zu finden, aus den offensichtlichen passenden Stücken zu säubern, die Überlebenden mit ein zu erforschen und zu analysieren und wählt die besten Anwärter aus, und gleichmäßig wichtig und wendet einen scharf geschnittenen Satz des Verkaufens von von Richtlinien an.

Finden Der Anwärter

Aktien zu finden, um zu analysieren kann wie, gehend zu Ihrem Haarsalon, sprechend mit Ihren Nachbarn, auswählend herauf eine Zeitschrift, das Internet surfend, oder auf den Fernsehapparat drehend so einfach sein. Sie’ll Entdeckung kein Mangel an Spitzen und Sie’ll Willkommen sie, sobald Sie’ve Vertrauen in Ihren Analyse Fähigkeiten gewannen, weil Sie’ll in der LageSIND, die schlechten Ideen schnell auszusortieren.

Während Ihre Erfahrung wächst, erhalten’Sie ll fühlen für, was starke Anwärter absondert und Sie’die ll Entdeckung sich Nutzen aus dem Aussortieren in zunehmendem Maße ziehend, zum von von Investitionideen aufzudecken.

Siebung ist eine Technik für das Ablichten des gesamten Marktes für die Aktien, die Ihre Kriterien treffen. Sie’s ein leistungsfähiges Werkzeug, aber, es effektiv zu benutzen, Sie muß zuerst verstehen, wie man die besten Anwärter kennzeichnet.

Behandeln Sie alle Namen, die Sie erhalten, ob von Ihren eigenen Schirmen, von Freunden, VON Fernsehapparat Gurus oder sogar von Warren Buffett, wie neigt mit den Techniken analysieren Sie im BegriffSIND, um zu erlernen.

Analysieren Von von Aktien

Erinnern Sie sich an COSC: Konzentrieren Sie sich auf die stärksten Anwärter

Unsere Analyse Techniken einer Überleben-von-d-passendsten Annäherung, in der Sie bezüglich’aus den schwächsten Kämpfern ständig säubern folgen. Diese Techniken funktionieren gut, wenn Sie mit einer großen Gruppe Anwärtern beginnen, sagen 10 bis 20, anstelle von gerade einigen. Die Untersuchung auf Lager Nehmen Zeit und Bemühung, also beseitigen Sie schwache Kämpfer, sobald Sie sie entdecken. So können Sie Ihre Forschung auf den stärksten Anwärtern konzentrieren. Seien Sie unbarmherzig. Es gibt keinen Punkt, wenn man die Zeit vergeudet, die dumme Ideen erforscht.

Schnelles Prequalify

Verwenden Sie das schnelle prequalify Test, um die offensichtlichen passenden Stücke zu kennzeichnen. Diese können Aktien sein, die schlechte Nachrichten für jeden möglichen Investor sein würden. Möglicherweise gründeten’sie bezüglich der Unternehmen mit Geschäften mehr auf Übertreibung als Wirklichkeit mit wenigen oder keinen Verkäufen oder Einkommen. Oder sie konnten Aktien, die t einfach möglicherweise’anziehen, das Ihrer investierenart z.B. ihnen bezüglich der Wert’aktien gepaßt wird, und Sie bezüglich’eines Wachstuminvestors sein. Verwenden Sie das schnelle prequalify Test, um zu überprüfen:

1. Firma- und Industrieüberblick.

Finden Sie etwas über das Geschäft’der Firma s und seine Industrie heraus. Es kann in einem Geschäft oder in einem Marktsektor sein, den Sie bevorzugen, oder die Sie vermeiden möchten. Zum Beispiel erweitert sich die Hauptbauindustrie normalerweise, wenn Zinssätze fallen und leidet in einem steigenden Zinssatzklima. So würde Ihr Nehmen auf der zukünftigen Richtung der Zinssätze beeinflussen, wie Sie homebuilders ansehen.

2. Marktkapitalisierung.

Marktkapitalisierung definiert einen Gesamt’wert der Firma s (den Anteilpreis multipliziert mit Zahl der Anteile). Die größten Unternehmen werden Großkappen gekennzeichnet, und nach und nach kleinere Unternehmen werden Mittlerkappen, Kleinkappen und Mikro-Kappen benannt.

Es gibt keine gut- oder Schlechtmarktkapitalisierung, aber jede Größe hat seine eigenen Plus und Minus in möglichen Gefahren und Belohnungen ausgedrückt. Im Allgemeinen gelten größere Firmen als sicherer, und kleinere Unternehmen anbieten mehr Wachstumpotential. Jedoch sogar schwanken diese Allgemeinen mit gegenwärtigen Marktlagen.

Sie können entscheiden daß eine bestimmte Firmagröße Strecke beste Klagen Ihre Notwendigkeiten oder andererseits daß Sie’bezüglich geöffneten zu allen Möglichkeiten. Was auch immer Sie folgern, beseitigen Sie Anwärter in diesem Schritt, der t’passen Ihre Anforderungen anzieht.

3. Schätzungverhältnisse.

Schätzungverhältnisse wie Preis zum Einkommen (P/E) oder Preis zu den Verkäufen (P/S) definieren, wie Marktteilnehmer Ihre Einkommen-Wachstum’aussichten des Anwärter s ansehen. Hohe Schätzungen reflektieren Inbevorzugung Aktien d.h. die, die gesehen werden, starke Wachstumaussichten habend, und gefallen folglich Wachstuminvestoren. Andererseits suchen Wertspieler nach Aktien mit den niedrigen Schätzungverhältnissen und anzeigen, daß die meisten Spekulanten (Wachstuminvestoren) sie als Verlierer ansehen.

Jeder möglicher gegebene Anwärter paßt entweder in die Wachstum- oder Wertkategorien, aber nicht beide. Die Schätzungverhältnisse geben Ihnen ein schnelles gelesen, ob Sie einen Wert- oder Wachstumanwärter auf Ihren Händen haben.

4. Handelsvolumen.

Handelsvolumen ist die durchschnittliche Zahl den Anteilen, die täglich gehandelt werden. Niedrige Handelsvolumenaktien buchstabieren Mühe, weil sie’Re abhängig von Preishandhabung und Investmentfonds t’kaufen sie einmachen. Hier’s, wo Sie’ll diese schlechten Ideen werfen.

5. Hin- und Herbewegung.

Korporative Eingeweihte wie Schlüsselhauptleiter und Brettmitglieder sind hinsichtlich wenn eingeschränkt und wie häufig sie ihre Anteile der Firma s kaufen und’verkaufen können. Insiderowned so Anteile gelten nicht als vorhanden für das Handeln. Die Hin- und Herbewegung ist die Zahl den nicht amortisierten Aktien, die nicht von den Eingeweihten besessen werden, und folglich vorhanden für das tägliche Handeln. Annehmbare Hin- und Herbewegung Werte hängen von Ihrer investierenart ab. Große Unternehmen haben gewöhnlich Hin- und Herbewegungen, von einigen hundert Million Anteilen in die Milliarden zu laufen. Jedoch suchen einige Investoren Unternehmen mit viel kleineren Hin- und Herbewegungen, gewöhnlich unterhalb 25 Million Anteile aus. Da die Hin- und Herbewegung das Versorgungsmaterial der Anteile darstellt, die für das Handeln vorhanden sind, bedeuten diese kleinen Hin- und Herbewegungen, daß der Anteilpreis wie eine Rakete sich entfernen könnte, wenn die Firma die Nachrichten schlägt und die Nachfrage nach Anteilen das vorhandene Versorgungsmaterial überwältigt.

6. Bargeldumlauf.

Wo berichtetes Einkommen unzählige Buchhaltungentscheidungen reflektiert, ist Bargeldumlauf die Menge des Bargeldes, die wirklich in floß, oder aus, Bankkonten’der Firma s resultierend aus seinen Betrieben. Infolgedessen ist Bargeldumlauf das beste Maß von Profiten. Außer den schnellsten Züchtern sollten entwicklungsfähige Wachstumanwärter über positiven Bargeldumlauf berichten. Hier’s, wo Wachstuminvestoren Bargeldbrenner von der Betrachtung beseitigen sollten. Andererseits können entwicklungsfähige Wertanwärter über negativen Cash-Flow sehr gut berichten, resultierend aus den Problemen, die ihren Fall von der Anmut verursachten.

7. Historische Verkäufe und Einkommenwachstum.

Ob Sie’bezüglich der suchenden Heraus-vonbevorzugung Wertaussichten oder der heißen Wachstumdose didates, Ihre besten Aussichten Unternehmen mit einer langen Geschichte der festen langfristigen Verkäufe und des Einkommenwachstums sind. In diesem Schritt entledigen’sich Sie ll Aktien, die t’Treffen dieser Grundbedarf anziehen.

8. Überprüfen Sie das Summen.

Dort’s kein Punkt, der die Zeit erforscht einen Vorrat vergeudet, wenn das Haupt’produkt der Firma s gerade überholt durch die Konkurrenz gemacht worden ist. An diesem Punkt stehen Sie zur Geschwindigkeit auf dem Summen auf, das Ihren Anwärter umgibt. Negatives Summen ist schlechte Nachrichten für Wachstumswerte, und Sie sollten solche Wachstumanwärter disqualifizieren. Es’s, das eine andere Geschichte für Wert prospektiert, jedoch. Das negative Summen ist ein Teil und Paket der Enttäuschung’des Marktes s mit dem Vorrat und trägt zum Bilden es eines Wertanwärters bei. Sie beseitigen viele Ihrer schlechten Ideen während des schnellen prequalify Überprüfung, die meisten in weniger als fünf Minuten, sobald Sie den Fall von ihm erhalten. Nehmen Sie Ihre Überlebenden an zur ausführlichen Analyse.

Ausführliche Analyse

Der COSC Prozeß besteht aus 11 Schritten, jeder, der ein entsprechendes Analyse Werkzeug verwendet. Zum Beispiel bezieht Schritt 7 mit ein, eine finanzielle Gesundheit’des Anwärter s zu analysieren und setzt Werkzeug # 7, finanzielle Stärke Analyse ein. Das Analyse Werkzeug beschreiben schrittweisee Verfahren für das Durchführen jeder Analyse, während “COSC Wachstum” und “COSC Wert” beschreiben, wie man die Resultate an jeder investierenart anwendet. Offensichtlich Sie’ll Notwendigkeit, mit dem passenden Analyse Werkzeug vertraut zu sein, den entsprechenden Analyse Schritt durchzuführen. Beseitigen Sie einen Anwärter, wenn er jeden möglichen Schritt verläßt. Z.B. ziehen Sie’t tragen einen Anwärter zu Schritt 2 an, wenn er Schritt 1 verließ.

Schritt 1: Analysieren Von von Analytiker-’ Daten

Marktanalytiker werden durch Maklertätigkeiten und andere Unternehmen beschäftigt, um öffentlich gehandelte Korporationen auszuwerten und zu veranschlagen. Beginnen Sie Ihre ausführliche Analyse, indem Sie Empfehlungen und Einkommen’ der Marktanalytiker buy/sell und Einkommen wiederholen, Prognosen, das Niveau von Marktbegeisterung für Ihren Anwärter festzustellen. Die besten Wertanwärter sind die, daß Analytiker t’wie anziehen. Andererseits müssen Wachstuminvestoren einiges, aber, Begeisterung für ihre Anwärter nicht zuviel sehen. Der Gefühl-Index ist eine nützliche Lehre von Analytiker-’ Begeisterung. Analytiker-’ Einkommen-Wachstumprognosen sind ein anderes Maß einer Eignung’des Vorrates s als Wachstum- oder Wertanwärter. Starkes Prognose Einkommenwachstum disqualifiziert, Wertanwärter aber kennzeichnet starke Wachstumaussichten.

Schritt 2: Schätzung

Würden Sie einen Vorrat kaufen, wenn Sie wußten, daß die Firma sein Einkommen bloß würde wachsen müssen 75 Prozent jedes Jahr, um seinen gegenwärtigen Aktienpreis zu rechtfertigen? In diesem Abschnitt stellen’Sie ll das Einkommenwachstum fest, das durch Ihren gegenwärtigen’Aktienpreis des Anwärter s angedeutet wird. Dieses hilft Ihnen abzumessen ob dort’s genügendes Oberseite Aktienpreispotential, weitere Forschung zu rechtfertigen.

Schritt 3: Herstellen Von von Richtpreisen

Viele Wertinvestorgebrauch-Richtpreise, zum des Kaufes herzustellen und der Punkte für andernfalls-qualifizierte Aktien zu verkaufen. Zum Beispiel kann ein Vorrat ein attraktiver Anwärter sein, aber sein gegenwärtiger Aktienpreis ist zu hoch, den erforderlichen Seitenrand der Sicherheit zur Verfügung zu stellen. So wartet der Wertinvestor, daß der Vorrat unten zu preestablished Richtpreis kommt, bevor er kauft. Er isn’t kaufte wenn es doesn’t Reichweite das Kaufziel. Sobald gekauft, wird der Vorrat verkauft, wenn er seinen vorbestimmten Verkauf Richtpreis erreicht. Obgleich, Kauf- und Verkaufsziele ist einzustellen ein Vorstrecker der Wertstrategie, Wachstuminvestoren würde profitieren von nach dem gleichen Verfahren. Tun, das Investoren geholfen haben würde, viele der Unfälle zu vermeiden, die 2000 und 2001 kennzeichneten. Werkzeug # 3, “Richtpreise, Marken” einstellend es einfach.

Schritt 4: Industrie-Analyse

Firmen sind wahrscheinlicher, Erfolg zu erzielen und Geld für ihre Aktionäre wenn sie bezüglich’des Verkaufens in schnell wachsende Marktsektoren als zu verdienen wenn sie’bezüglich beschmutzt in einem langsamen Wachstum oder in einer stagnierenden Industrie. Sie’ll analysieren Ihre Industrie-’Wachstumaussichten des Anwärter s und andere Faktoren, die Erfolgaussichten des Industrie’spielers s in diesem Schritt beeinflussen. Alles attraktive Industrien festzulegen ist für Naught, wenn Sie die falschen Firmen auswählen. So schließt Ihre Analyse auch das Kennzeichnen der stärksten Spieler in jeder Industrie ein. Schritt 5: Unternehmensplan-Analyse

Microsoft ist eine der rentableren’Firmen der Welt s, während Einfahrt-Computer kämpft. Der Unterschied ist in den Geschäft Modellen. In diesem Schritt stellen’Sie ll fest, wenn Ihr Anwärter mehr wie Microsoft oder eine Einfahrt ist.

Schritt 6: Setzen Sie Management-Qualität Fest

Viele Geldverwalter erwägen, Managementqualität ein wichtiges Teil des Analyse Prozesses abzumessen. Sie ziehen’t haben Zeit, Anwärters’Betriebe und schmooze mit Schlüsselhauptleitern zu besuchen an, und Sie ziehen’t müssen an. Sie können Managementqualität vom Komfort Ihres eigenen Hauses auswerten, indem Sie die Résumées der Schlüsselhauptleiter und der Direktoren wiederholen messen, die feste’s Buchhaltungqualität, und andere leicht vollendete Überprüfungen durchführen.

Schritt 7: Finanzielle Stärke Analyse

Sie verlieren grosses, wenn eine Ihrer Holdings Bankrott einordnet. Aber ein festes doesn’t müssen Bankrott machen, Ihren Tag zu ruinieren. Gerade sind die Gerüchte, daß es konnte, genug, zum seines Aktienpreises zu sinken. Marktanalytiker ziehen gewöhnlich’t Störung an, um eine feste s’finanzielle Stärke zu überprüfen, bevor sie einen Vorrat empfehlen. Dieses’s, warum so viele kaufendem Enron, Kmart, globaler Überfahrt und anderen gerechten Monaten der neuen Bankrotte rieten, bevor sie ausfielen. Sie ziehen’t müssen ein Opfer sein an. Sie können jede Körperschaft de söffentlichen Rechts s’finanzielle Gesundheit mit den Strategien messen, die in diesem Abschnitt beschrieben werden.

Schritt 8: Rentabilität U. Wachstum-Analyse

Im Ende folgen Aktienpreise Einkommen. In diesem Schritt analysieren’Sie ll Verkäufe und Rentabilität neigt, um festzustellen, ob Ihr Einkommen’des Anwärter s die wahrscheinlichere hohe Überschrift oder Überschrift unten ist. Sie’ll finden auch, wenn Ihr Anwärter wirklich rentabel ist, heraus oder geben gerade das Aussehen des Verdienens des Geldes.

Schritt 9: Ermitteln Der Roten Markierungsfahnen

Er’s ein Unfall, wenn Sie erfahren, daß Ihr Vorrat gerade 40 Prozent fallenließ, weil er über enttäuschendes Einkommen berichtete oder Management schnitten zukünftige Wachstumprognosen. Diese Unfälle ziehen normalerweise’t kommen ohne Warnung an. In diesem Schritt Sie’ll Überprüfung auf die roten Markierungsfahnen, die zukünftigen Enttäuschungen signalisieren, bevor sie den Aktienpreis sinken.

Schritt 10: Besitz-Betrachtungen

Trotz der Vorteile des Internets, haben Investmentfonds und andere institutionelle Anleger Zugang zu den besseren Informationen über Aktien als einzelne Investoren. Folglich kann das Analysieren der Institutionsbesitzdaten Ihnen helfen, zu entscheiden ob Sie’Re auf der rechten Schiene. Eingeweihte sind Direktoren-, Schlüsseloffiziere und große Investoren. Natürlich mögen’Sie d sehen, daß Schlüsseloffiziere ihren Vorrat der Firma’s besitzen, aber zu viel Eingeweihtbesitz signalisiert Gefahr.

Dieses ist wo Sie’ll Art aus den Institutions- und Eingeweihtbesitzdaten, zum festzustellen wenn es’vorteilhaftes oder ungünstiges s.

Schritt 11: Preis-Diagramme

Glauben Sie ihm oder nicht, gelegentlich kenntnisreiche Eingeweihte zurückhalten wichtige Informationen, die Ihre Investitionentscheidung beeinflussen würden, bis sie’ve eine Wahrscheinlichkeit hatten, nach dem Entleeren oder dem Laden oben auf dem Vorrat zu verfahren. In diesen Fällen ist die’Preistätigkeit des Vorrates s Ihr nur Anhaltspunkt, den etwas auf geht.

Dieses’s warum es’s wichtig, ein Preisdiagramm’des Vorrates s bevor dem Kaufen zu überprüfen. In diesem Schritt ermitteln’Sie ll, ob das auf lagerdiagramm daß es s’O.K. signalisiert, um zu kaufen.

Analyse Scorecards

Sie’ll Entdeckung unterschiedliche Scorecards in Anhang B für das Wachstum und die Wertanalysestrategien. Erstellen Sie Kopien und füllen Sie heraus den passenden Scorecard, wenn Sie einen Vorrat analysieren. Sie’ll werden überrascht, wie gerechte Füllung aus dem Scorecard Ihre Analyse verbessert.

Wann man verkauft

Für mich einen Vorrat ist zu verkaufen häufig schwieriger als, ihn kaufend. Wenn I’ve Geld verdiente, genoß ich die Erfahrung und ich ziehe’t möchte die Partei lassen wenn dort’das gebildet zu werden s noch an Geld. Es’s sogar stark zum zu verkaufen wenn I’m nach. Der Spiel isn’t Überschuß so lang, wie ich auf den Vorrat halte und dort’s immer Hoffnung, daß sie Unterstützung geht. Aber einmal verkauft, geht der Verlust auf meine dauerhafte Aufzeichnung.

Er’s, das einfach ist zu, verzögert, indem er sagt, zu verkaufen “ließ’s Wartezeit und sieht, was er morgen.” Alles zu häufig setzend weg vom Verkaufen von von Umdrehungen profitiert in Verluste und macht kleine Verluste zu grössere Verluste.

Eine strenge Verkauf Disziplin herzustellen ist ein wirkungsvolles Antidot für Verkäufer’s Procrastination.

In vielen Fällen erregen eine Bedingung, die ein Verkauf Signal für ein Wachstuminvestor wouldn’t auslöst, die gleiche Antwort von einem Wertinvestor. Z.B. prognostiziert eine bedeutende Verringerung des Einkommens auslöst normalerweise einen automatischen Verkauf für Wachstuminvestoren, aber wouldn’t stören einen Wertspieler. Andererseits erklärt ein starkes uptrending Preisdiagramm einem Wertinvestor, daß häufig es’s Zeit zu verkaufen, aber der gleiche Fall zu einer Wachstumart signalisieren würden, daß die Partei gerechter Anfang ist.

Jedoch bestimmte Fälle wie verschlechternde Grundlagen, bedeutende Einkommenneuformulierungen und Ansagen des großen Erwerbs warnen alle diese Spieler es’s Zeit zu verkaufen.